7月19日下午,万达商业、融创中国、富力地产在北京举行战略合作签约仪式。万达商业、融创集团、富力地产联合公告称,富力地产以199.06亿元收购万达77家城市酒店全部股权,融创房地产集团以438.44亿元收购13个文旅项目的91%股权。

这场地产史上最大规模并购案终于落寞。可以看到,对比7月10日的交易协议,此次正式签约引进第三方富力地产后,富力却以原来的6折价格拿下了77个酒店项目,而接手只文旅项目部分的融创却多付了近100亿元。

注:此前的7月10日,融创和万达曾签署了一则并购协议,按照协议,融创将接手万达旗下13个文旅项目91%的股权,以及76个酒店项目,作价分别为295.75亿元和335.95亿元。

孙宏斌称,与万达合作交易结构出现调整,融创全年将有3000亿现金回款,将控制现金流风险。这个交易结构降低了公司的负债水平,同时融创将承担了酒店交易对价的折让部分。

而此次合作也出现了比较戏剧性的一幕:会议开始前,现场背景板多次更换,富力地产的字样消失又出现。

网上传出现场有“摔玻璃杯”的声音,对此,王健林现场做出回应,称是谣言。王健林说,我们在等打印签字,其实打印机慢,然后看网上的直播,说现场传出了争吵、摔玻璃杯的声音。谣言怎么来的?就是这么来的。明明是谈笑风生。

1、富力199亿收购77个酒店,融创438亿收购十三个文旅项目。万达是最大的赢家,这次收购让万达一次性实现了去地产化;回笼了资金;清偿了债务;脱手了累赘业务;实现了轻资产运营。加入富力后,收购总额多了105亿,也只多卖了1家酒店和2个文旅项目,万达明显还多赚了一笔。

2、富力199亿77个酒店,平均每个酒店大概2.5亿,便宜!如果按每家酒店平均2万平米算,每平米是收购价格仅1万出头,要知道五星级酒店装修成本每平方就5000以上,还有基建,土地,财务等,而且万达广场的酒店基本都在一二线城市核心地段,所以富力这笔交易也捡了个大大的便宜。

3、富力接收万达酒店比融创接收更顺理成章,富力此前就有24家酒店,属传统优势业务,运营不费力,只是规模迅速扩张而已,而且是低廉成本的扩张。从资产角度看富力赚了,但从运营角度看,酒店的压力还是不小,富力旗下酒店15年亏损1.67亿,16年亏损1.83亿。万达酒店同样亏损。

4、还有个角度证明富力捡便宜了,融创原来收购76个酒店的金额是336亿,现在富力收购77个酒店是199亿,整整少了137亿而且还多了一家酒店。融创的半途而废估计是有内因,因为消息传出后国际3大评级机构立马调低了融创的信用评级,这势必影响融创股东们的态度,孙宏斌肯定有压力。

5、融创可能买贵了。同样是13个文旅项目,收购金额由296亿暴涨到438亿,仅几天时间,融创就额外多支出了142亿。所以之前王健林和李思廉辟谣说没有摔杯应该是真的,因为摔杯的不是他们俩,是另有其人。再看看网上的照片,王、李、孙三人俩乐啊。

同策咨询研究总监王巍立:第三方富力的加入对融创的收购是利好消息,给到市场一些信心和乐观展望;整个收购出现短期的负面评级,大势还是积极向上;此次的交易支付周期很短,比买套房还快。

复旦大学房地产研究中心研究员华伟分析:1、万达的非住宅板块,填补了融创、富力在这方面的短板;2、万达的自持+销售,住宅+商业的品牌经营模式比传统的招挂牌成本更低,去和万科等房企去pk;3、万达的财务结构可以得到改善,为此也支出相应的成本代价。

王健林讲话时表示,今天我要讲一个经济学原理,房地产负债不等于借债,房地产负债包括预售收入,竣工之后才转为收入。王健林称,本次转让后,万达账面现金1700亿。

此外,据王健林透露,不管是从战略还是逻辑,三方都是盈利。万达肯定是赢家,这次签约,标志着万达的酒店和文旅产业都走向了轻资产。融创将增加一定交易金额,也无须通过借款来完成,今天融创已经支付150亿给万达商业。从谈判到今天签约,只用了一个月。

而融创中国董事长孙宏斌表示,会确保每个项目如期开业,“本次合作我非常满意,既符合万达转型策略,酒店业也是富力地产的强项,融创会和万达在电影和大旅游项目上展开深度合作。”

孙宏斌称,与万达合作交易结构出现调整,融创全年将有3000亿现金回款,将控制现金流风险。

富力董事长李思廉今日在发布仪式上表示,富力与万达、融创,三强联手,互利互惠,符合三方长期发展,富力将进一步扩展旗下酒店业务,实现多元化产业布局。

在会议正式开始前,主持人宣布会议因故延迟一个小时,而现场传出原先写有富力地产的主背板已被拆除,新换的背板变成了“万达商业融创中国合作签约仪式”,而正式开始前,背景板最终又重新换回有“富力地产”的海报,业内猜测纷纷。

据悉,早在2016年底,万达与富力就达成战略协议,计划在2017到2021年间合作开发25个商业综合体、实现投资300亿元的目标。

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